“A股血王”神秘操盘人曝光！医药行业市值第四也遭殃

• 　　六个月的停牌期限将近，高位横盘的“A股血王”上海莱士(002252,股吧)已难掩“体虚”。

  

   
  　　8月7日晚间，上海莱士(002252.SZ）公告称，公司投资业务受市场波动影响产生较大损失，上半年亏损高达13.78亿元，比上年同期减少17.69亿元，造成2018年上半年净利润亏损8.55亿元，同比降幅220.64%。

  　　亏损源于上海莱士重仓万丰奥威(002085,股吧)(002085.SZ）和兴源环境(300266,股吧)（300266.SZ），不仅以大宗交易、二级市场直接买卖，还借到信托撬动数亿杠杆，最终因股票大跌爆仓清盘。

  　　投资亏损之外，上海莱士的“市值管理”故事也面临失效。

  　　2013年以来，依靠邦和生物、同路生物等多笔并购，上海莱士股价从2元（前复权）起一路暴涨，与此同时，两大股东科瑞天诚和RAAS CHINA LIMITED（莱士中国）在股价高位选择巨额质押，融资再用于资本扩张。

  　　5年间，以此模式，上海莱士的市值从不足百亿，飙升2015年高峰时的1200亿，即使在今年2月22日重组停牌前，年营收不足20亿的上海莱士，市值仍然定格在961亿元。

  

   
  　　无论是并购还是炒股，上海莱士一系列的资本动作或与“科瑞系”背后神秘的市值操盘团队不无关系。有知情人士透露，“科瑞系”于2013年后引入了以吴旭为核心的市值操盘团队，运作多年才有了后来的千亿故事。但市场投资环境大变，千亿市值横盘，业绩又暂陷增长疲态，让困于股权质押的“科瑞系”进退两难。

  　　杠杆炒股巨亏

  　　过去三年，上海莱士约莫半数利润来自炒股所得，但股市有风险，曾经的钱袋子也成了今日的血刀子。

  　　上海莱士自2015年以来炒股，主要押宝在万丰奥威和兴源环境这两只标的。

  　　但年初以来，两只股票均持续下跌。

  　　万丰奥威最新收盘价8.15元，相较年初的股价高点已累计下跌51.49%。兴源环境年初以来，已股价跌幅更达78.66%。

  

   
  追溯来看，上海莱士这一轮A股投资最早起源于2015年牛市前。2015年、2016年年报显示，上海莱士净利润分别为16.13亿元、14.42亿元，其中非经常性损益占比净利润均在50%左右。这之中绝大部分为投资股票的收益，分别高达8.29亿元、8.75亿元。

  　　2015年1月以来，上海莱士先后通过大宗交易、二级市场直接购入万丰奥威、兴源环境股票。此外，还参与设立多个信托计划，来撬动数亿杠杆资金铤而走险，最高杠杆比例达到3倍。

  　　上海莱士在8月7日回复交易所的问询中披露，截至7月18日，公司通过母公司账户持有万丰奥威6955.95万股，以集合信托持盈 78 号持有2966.41万股。以金鸡报晓3号、持盈79号结合信托分别持有兴源环境3780万股、1258万股。

  　　但2018年以来，上述3只集合信托均多次跌破止损线，目前除持盈79号外，剩下两只信托已提前终止。因投资这两只股票，2018年1月1日至7月18日，上海莱士已亏损8.06亿元，公允价值变动10.04亿元。

  　　炒股巨亏，交易所也对上海莱士的会计处理方式合理发出问询。上海一审计培训教授告诉记者，对于证券投资，大部分上市公司会将其列入可供出售金融资产，体现于资产负债表中，股价波动不对当期业绩产生影响。而也有部分公司将其列入交易性金融资产，公允价值变动均计入当期损益，股价波动对当期业绩将造成较大影响。而上海莱士即采用了后一种会计处理方式。

  　　上海莱士再回复交易所的问询中称，公司投资审议程序完整，决定审慎，会计处理也符合会计准则规定。

  　　并购硬拉市值

  　　二级市场炒股，一级市场并购拉动股价，上海莱士都没落下。