债市消化海外宽松预期

发布日期:2019-06-30 来源:未知 浏览量:
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      债市期现券周四(20日)先扬后抑,盘初受隔夜美联储决议宽松预期提振,现券价格跟随美债上涨、期债高开走高;不过国内股市大涨对避险人气有所冲击,临近午盘直至午后,期现券逐渐回吐早间涨势,期债微幅收跌、现券回归上行。六月以来,一级市场地方债发行额已近6000亿元;短期内流动性总量充裕且结构性紧张趋缓,后续财政支出有望形成流动性供给,市场人士预计,央行公开市场操作将适当调整力度。

      间现券市场个券午后小幅走弱,关键券种价格早间随隔夜美债普涨,临近午盘收益率追回盘初跌势,午后维持小幅上行。截至发稿,10年国开活跃券190205收益率最新成交在3.7495%涨0.45bp,上日尾盘为3.739%。国债期货方面,10年期主力T1909盘初高开上行、一度涨0.25%,随后逐渐消化美联储降息预期提振效果,叠加股市上涨打压,逐渐收窄涨幅,午后继续下挫、微幅收跌0.01%,录得三连阴。

      一级市场,当日无国债发行,有国开行180亿元两期、行200亿元四期金融债,地方债方面,有浙江、河北、福建三地合计发行13只地方债,发行总额为1034.2378亿元。截至20日,6月中上旬全国地方债发行额已达5941.92亿元。

      招标结果显示,福建省2019年第九、十期地方政府专项债实际发行75.8亿元和36.2亿元,中标利率均为3.79%;而第五期30年期地方政府一般债实际发行67.8678亿元,票息4.1%。而浙江省2019年第四、五期地方政府一般债实际发行112.5亿元和158亿元,中标利率为3.48%和3.82%。

      公开市场,央行早间称,为维护半年末流动性平稳,今日开展300亿元逆操作。因无逆回购到期,单日净投放等量资金。鉴于流动性总量充裕且结构性紧张趋缓,后续财政支出有望形成流动性供给,市场人士预计,央行公开市场操作将适当调整力度。

      短期资金价格续跌,不过中长期品种也逐渐走低。隔夜shibor报1.2530%,下跌19.40个基点;7天shibor报2.4480%,上涨6.20个基点;3个月shibor报2.9110%,下跌1.80个基点。市场人士认为,临近季末,短期回购利率较低并不常见,这一方面表明当前流动性总体较为充裕,另一方面也显示了央行维护流动性稳定的态度。

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