六大战略配基金的体检报告(附上市风险及优势分析)

• 　　南方、易方达、华夏、嘉实、汇添富、招商等6家基金公司日前发布了旗下战略配售基金上市公告书，定于3月29日上市，其中，华夏、嘉实、汇添富的3只战略配售基金将在上交所挂牌，易方达、招商、南方旗下的战略配售基金在深交所上市。

  　　详细情况如下图：

  　　6只战略配售基金成立于2018年7月，他们这段时间的表现如何呢？笔者带大家一起来看看。

  　　从业绩方面来说，由于6只基金主要配置债券类资产，各阶段收益全线飘红，从成立来收益看，汇添富、南方、招商这3只基金涨幅都超过5%，相较于经历了2018年小熊市的其他很多基金来说，表现算是不错的了。当然这和它们的投资范围限定有关，算是意外中的小确幸吧。

  　　从资产配置情况来看，这6只基金已经出现了些许分歧：

  　　汇添富、南方、招商这三只基金股票资产占比都超过了3%，特别是汇添富战略配售基金的股票资产占比达4.42%。

  　　而华夏战略配售基金的股票占比为0，完全清仓了权益类资产。

  　　而从持仓情况来看，部分战略配售基金在今年以来已经有新的动作，不仅买入了更多的股票，而且还参与了网下打新。以南方战略配售基金为例，在整体仓位发生变化的同时，前十大重仓股也是变化明显，去年4季度末，前十大重仓股中仅有中国人保、格力电器和中国平安3只个股，而截至2019年3月22日，前十大重仓股除了这三只个股以外，还新增了立华股份、青农商行、奥美医疗、华阳国际、上海瀚讯、恒铭达和新诺威。而在债券方面，6大战略配售基金一致的选择了重仓同业存单。

  　　上市面临折价风险

  　　由于6只战略配售基金有三年的锁定期，虽然现在进入转交易所交易的流程，但在市场情况未知，跨市场的转换也存在诸多不便的情况下，投资者除了考虑产品的收益外，也要考虑获得该收益需要付出的时间成本。

  　　2018年A股市场大幅调整，6只战略配售基金的稳健策略令很多投资者庆幸躲过大跌。然而2019年以来上证指数涨幅都超过20%的情况下，6只战略配售基金的收益是完全不够看，因此战略配售基金一旦上市或面临折价风险。

  　　考虑略配售基金募集规模较大，其中也不乏机构投资者，在股市行情较好的情况下，存在资金卖出投资股市的可能，一旦机构投资者率先退出，难免会出现跟风杀跌卖出的情况。

  　　不过基金投资是长期的事，战略配售基金还有以下的优势：

  　　1、科创板打新。科创板最近是话题热度超高的话题。根据相关规定，包括战略配售基金在内的公募基金品种都可以参与科创板打新。一是折价后战略配售基金费率更低，还都是债券等固收资产打底，风险相对较小；二是新成立的科创板基金没有业绩参考，很难在几十只科创板基金中选出最好的那一只。

  　　2、固收资产配置。如果战略配售基金大幅折价，可以当做超低费率固收类理财产品或是债基。毕竟托管费和管理费加起来，费率只有0.13%。