疫情反复叠加业绩爆发,医药股迎最强中报季

发布日期:2020-06-20 18:12 来源:未知 浏览量:
  • 疫情反复叠加业绩爆发,医药股迎最强中报季


    本周市场表现强势,大盘周一受周末疫情消息影响有所调整。周二,在美股大涨带动下A股跳空高开一路震荡走高,并且在周五创出本轮反弹新高,创业板在注册制落地消息推动下创出近50月新高。

     

    周中注册制加速推进,陆家嘴论坛、银行让利1.5万、MSCI扩容等消息明显提升了市场风险偏好。本周市场表现确实有些超出预期,结构化牛市行情是当下行情主基调,近期信哥也一直强调应变永远比预测重要!

     

    信哥在6月13日的分享了游戏行业的投资机会,其中凯撒文化强势5连板,电魂网络周涨幅超过15%,其他游戏股也有所表现。

     

    同时,信哥在上上周的分享中也详解解读了字节跳空的投资逻辑。本周字节跳空+游戏概念是全市场最核心主线!

     

    目前,已经进入了6月下旬,距离2020年中报披露周期越来越近。按照监管的要求,每年的7月15日之前,中报业绩变化幅度较大的深证主板、中小板公司要强制披露预告,而创业板的公司则是全部要强制披露中报预告的。

     

    8月31日前,所有的A股上市公司均需要披露正式的中报。这就意味着,7月15日之前,会有越来越多的公司披露中报预告。

     

    回顾2019年的中报行情,沪电股份在2019年6月27日披露中报预增1.24倍-1.54倍的公告之后,股价在2019年6月27日至7月1日,连续三天涨停,此后该股股价一路持续上行到2019年9月份,期间涨幅巨大。同样的情况在泰格医药、纳思达等绩优股上面也得到了验证。

     

    今天开始信哥将带大家梳理中报行情的投资机会!

     

    疫情反复叠加政策催化,医药股迎最强中报季!

     

    医药是中报预增较为集中的板块,优质公司的业绩仍有延续性。结合未来的业绩增长来看,公司的估值就比较合理、甚至偏低。

     

    核心投资逻辑:

     

    一、06月02日:领导讲话,指出加强中医药服务体系建设,提高中医院应急和救治能力。

     

    领导指出,中西医结合、中西药并用,是这次疫情防控的一大特点,也是中医药传承精华、守正创新的生动实践。要加强古典医籍精华的梳理和挖掘,建设一批科研支撑平台,改革完善中药审评审批机制,促进中药新药研发和产业发展。要加强中医药服务体系建设,提高中医院应急和救治能力。要强化中医药特色人才建设,打造一支高水平的国家中医疫病防治队伍。要加强对中医药工作的组织领导,推动中西医药相互补充、协调发展。

     

    此外,中药也被重点提及。领导指出,中西医结合、中西药并用是这次疫情防控的一大特点。要建设一批科研支撑平台,改革完善中药审评审批机制,促进中药新药研发和产业发展。要加强中医药服务体系建设,提高中医院应急和救治能力。要加强对中医药工作的组织领导,推动中西医药相互补充协调发展。

     

    此次最高层的讲话既是对于前段时期新冠肺炎防控工作的总结,也为公共卫生体系下一步建设提出了方向,其中被重点强调的方面有望成为后期政策扶持焦点。

     

    二、国内疫情出现新情况,防控升级,检测需求加大,防疫品种有望持续受益。

     

    根据北京卫健委信息,6月12日北京发现4名本土新冠肺炎确诊患者都与新发地农贸批发市场密切相关,同时517名新发地从业人员中,发现45人咽拭子阳性,国内疫情出现新情况,目前正积极应对中。

     

    预计相关防控升级,各方积极应对,核酸检测需求进一步增加,防护产品如手套、口罩等需求有望进一步提升,其中农贸市场、海鲜市场等交易场所可能长期需要佩戴手套等防护产品。此外,新阳性病例出现可能加速推进核酸常态化筛查,伴随国内核酸检测能力的持续提升,相关核酸检测企业有望持续受益。

     

    三、近日,规划发展与信息化司发布《2019年我国卫生健康事业发展统计公报》,公布了2019年我国医疗卫生资源、医疗服务水平等数据。

     

    1)从供给端看:2019年末我国医院总数3.4万家(同比+4.07%),其中公立医院减少102家,民营医院增加1447家,民营医院的数量达22424家,已接近公立医院的2倍,表明近年在政策鼓励下民营医院得到了快速发展。

     

    2)从需求端看:2019年全国医疗卫生机构总诊疗人次和入院人数分别增长4.9%、4.5%,居民人均预期寿命由2018年的77.0岁提高到2019年的77.3岁,人口老龄化程度和居民医疗需求均呈上升趋势。

     

    3)从支付端看:2019年全国卫生总费用达6.52万亿元,较上年增长10.27%;卫生总费用占GDP比重从2018年的6.43%提升至2019年的6.58%,但仍较大的提升空间。此外,医院次均门诊药费(118.1元)占40.6%,比上年下降0.3pp;医院人均住院药费(2710.5元)占27.5%,比上年(28.2%)下降0.7pp,药占比得到进一步控制。

     

    医药行业攻守兼备,具有长期逻辑,子行业结构性分化继续,积极配置增速快的子板块和优质公司。在全球疫情持续,对经济影响还在持续之时,医药行业的内需特性具有行业比较优势。

     

    2020年Q1虽然受疫情影响,整体收入利润下滑,部分子行业受益。器械、药店、特色原料药受益表现亮眼,医疗服务受影响最大,二季度全面恢复进行中。

     

    信哥认为当前需重点关注两类公司:

     

    一是为疫情受益,相关业绩持续快速增长的公司,比如核酸检测试剂、独立第三方实验室、手套、原料药等;

     

    二是子行业增速快,不受疫情影响的龙头公司,比如特色原料药、CDMO/CRO、药店、必需药品和器械。

     

    相关产业链个股:

     

    1、防护产品企业:蓝帆医疗、英科医疗等。

     

    2、新冠检测试剂盒相关企业:华大基因、达安基因、迈克生物、万孚生物、凯普生物、安图生物等;企业金域医学、迪安诊断等。

     

    3、创新药物研发持续、CRO/CDMO订单转移加速:恒瑞医药、复星医药、药明康德、泰格医药、凯莱英、康龙化成。

     

    4、医疗服务短期受损,正在恢复:爱尔眼科、通策医疗、美年健康。

     

    5、疫苗行业快速恢复:智飞生物、康泰生物、华兰生物。

     

    6、药店,业绩受益:益丰药房、大参林。

     

    7、创新医疗器械出口受益:迈瑞医疗、安图生物、万孚生物、凯普生物。

     

    8、特色原料药行业,订单转移:健友股份、司太立、普洛药业、仙琚制药。

     

    信哥今天系统梳理了中报预增方向医药、医疗板块的投资机会和受益标的,都是干货!祝信哥的粉丝们投资愉快!

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